急跌或提供反彈機會

急跌或提供反彈機會

作者:Charlotte    發表日期:2017-11-24 17:04:13

(原標題:急跌或提供反彈機會)

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近期以來,國際主要股市普遍下跌,A股結構分化,大盤藍籌股指小漲而中小創指跌幅較大。

對此,市場機構分析,最近兩周市場調整壓力較大,一方麵是監管趨嚴持續超預期,比如國務院金融穩定發展委員會成立、周末資產管理業務指導意見發佈等;另一方麵,是市場自發的調整需求,市場時隔22個月站上3400點,存在獲利回吐的壓力。

短期看這兩方麵的壓力在年底之前都將持續存在,因此短期市場走勢偏謹慎。

警惕漲幅過大板塊與個股

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海外經濟方麵,美國的核心CPI超預期0.1個百分點達到近六個月高點。但綜合來看通脹仍顯疲軟態勢,10月CPI公佈後,市場預期美聯儲12月份加息25個基點的概率達到100%。市場對美國明年加息路徑還心存疑慮,預計基準情況下將加息三次。值得注意的是,美國參眾兩院稅改方案現分歧,導致美元波動較大。特朗普首訪亞洲結束後歸國,必將全力推動稅改,短期內美元指數還有向上動力。

國內經濟,信貸季節性回落,居民貸款和企業中長期貸款全麵回落。10月,新增人民幣貸款6632億,前值1.27萬億,環比大幅回落符合季節性特徵。主要貸款中,新增居民短期貸款791億,比上月顯著回落1746億,主要由於監管嚴查消費貸、經營貸等所致;新增居民中長期貸3710億,同環比分別下降1181億和1076億,主要由於房地產限購限貸政策,居民融資受限利率上調、額度收緊等影響。

急跌可能提供反彈機會

投資策略方麵, 國泰基金看好大金融板塊,包括銀行、保險。看好銀行的原因是中期經濟樂觀,不良率有望繼續改善,息差溫和上升,銀行明年初或將迎來估值切換,在估值盈利雙升的角度下長期看好。其次,中長期看好消費白馬股,四季度消費白馬重回抱團是存量博弈的結果,一方麵今年以來公募、私募、保險等機構投資者業績普遍較好,四季度穩定今年業績的動機很強,市場預期波動率下降。

另一方麵,麵對估值切換,消費白馬估值上的確有吸引力。最後看好通信、傳媒、計算機以及先進製造業,在這些板塊中我們會尋找估值業績相匹配的品種。

摩根士丹利華鑫基金對國內經濟繼續保持樂觀態度,認為雖然10月的投資數據繼續呈走弱趨勢,房地產銷售數據也較差,但宏觀經濟總體上韌性較強,可能是由於智能手機和新能源汽車等新經濟較為景氣,有效對抗了傳統經濟的下滑。從流動性的角度,市場利率總體上呈現上行趨勢,推動股市上漲的核心因素是風險偏好的提升。


本文來源:http://news.163.com/17/1124/13/D40RMARH00018AOP.html